还不到中秋节,天气已经从盛夏的酷热难耐,转为秋高气爽、凉爽宜人,街上行人都享受着这股难得的凉意。
但对中国的创投业和新创企业来说,这却是他们不想见到的氛围。经过两、三年的疯狂发展之后,一股凉意、甚至是寒流,在七月股灾之后,正向中国互联网行业袭来。
中国的互联网产业,尤其是从事 O2O 平台服务的互联网新创企业,对传统行业排山倒海、势如破竹的冲击力,在过去一年达到高峰。
「滴滴打车(中国版优步 Uber)抢了我们一半的生意,本来一天跑 500(人民币)才有利润,现在赚得钱连保本都保不了,」一位杭州出租车司机向乘客抱怨。
除了「滴滴打车」(年初已和「快的打车」合并为「滴滴快的」)等各种服务仲介平台之外,各种便宜又大碗的「上门服务」过去一年在中国如雨后春伞般冒出,上门洗车、上门理发、上门做脸、上门送餐,甚至上门煮菜等五花八门的服务,尤其受到年轻上班族的欢迎。
那些上门服务提供者,通常都会骑着一辆后面拖了一个小拖车的电动机车,在大街小巷中穿梭,小拖车中装满了他们用来服务的的各种生财工具。
但这些 O2O 服务,虽然是一种创新商业模式和平台服务,但对实体经济似乎帮助有限。
浙江义乌一位出租车司机就抱怨说,「滴滴打车」不会把市场做大,因为坐出租车的人数,不会因为他们就从 100 人变成 110 人,只会抢走原来出租车的生意,让大家赚得钱变少。
而且,「我们出租车,一毛税都跑不掉,但他们,政府连一毛钱都收不到,」这位司机忿忿不平地说。
O2O 服务可以迅速抢佔中国市场,首先当然是归功于中国相关传统行业的服务,本就叫人不敢恭维,现在有又便宜又好的服务,消费者何乐不为。
尤其是出租车,难叫难等,常常还得冲到大马路中间和其他乘客抢车。有时好不容易抢到车,又被拒载,被丢在路旁。上下班尖峰时刻,叫车更是难如登天。
也因此,除了消费者之外,中国创投业者们看好 O2O 庞大的需求,疯狂抢项目投资,光是经纬创投一家,今年上半年就投了 100 亿人民币。互联网新创企业的估值,不断追高,「滴滴快的」已经喊到 150 亿美元的天价。本来投资成熟企业的私募基金业者,也纷纷抢进新创企业天使轮投资。
不过,O2O 新创企业的迅速壮大,除了服务好、便宜,其实背后是互联网新创企业凭借市场庞大资金支持下,疯狂补贴消费者和用户的结果,这也是当前中国 O2O 行业的最大风险所在。
「他们自己跑来跟我说,只要我加入,还不用跑,第一年就先给我 8000 人民币奖金,天底下有这么好的事啊?」北京一位出租车司机想起滴滴打车跟他接触的经过时说。
一位熟悉北京创业与创投圈的台湾创业家表示,滴滴打车一个月就要烧掉将近一亿人民币,除了营运成本之外,就是各式各样的补贴。
在中国各大城市的街道与地铁广告看板上,常常可以看到各种「下载 XX APP,就送 XX 元现金券、红包、奖金」,或是「买 100,送 100」的互联网服务平台广告。
这位台湾创业家解释,补贴消费者和用户就是中国 O2O 的游戏规则,中国业者都是先扩大用户规模,抢占市占有率,再来考虑如何赚钱,不这么做,就完全抢不到市场。「就是要烧钱烧到让消费者与用户的行为固化,成为他们生活的一部份,」这位台湾创业家说,「烧钱就是为了烧存活率。」
一个过去各行各业过度投资、产能过剩,搞到大家都没钱赚的发展模式,一个习近平与李克强推动深化改革,最想改掉的中国产业界坏习惯,好像又在互联网业出现。不同的只是过去是政府补贴企业,现在是互联网业者自己补贴消费者和用户。
这种靠补贴的商业发展模式,在景气好、资金供应无虞的市场环境下,可能撑得过去,但偏偏现在中国到处弥漫着不景气的氛围,股灾又重创市场信心。
处在资金链末端的创业家们,到这个月为止,还感觉不到泡沫化的氛围。
「现在还没有长期低迷的氛围,大家赌性还是很大,」这位台湾创业家认为,「大部分新创企业都认为机会还很多,因为各行各业可以被改造的空间还很大。」
但是,身处资金链上端,对资金供需很敏感的创投业者,已经嗅到一丝寒冬将至的气息,陆续发出警告。
过去一年科技新创企业估值飙高,天使轮平均融资规模,从 1000 多万人民币增加到 3000、4000 万,在去年底已经引起部分创投界人士的警觉心。
经纬中国创始人张颖去年底就曾发出一封公开信,形容中国创投圈「正变得无比疯狂」,警告市场将由热转冷,建议企业要「做好准备,逆势发力。」
今年八月底,中国农产品交易平台「一亩田」传出裁员超过 1000 人;提供网上点餐、送餐上门的「饿了么」在公开宣布F轮融资 6.3 亿美元后,又马上撤回新闻稿,引起市场不安。
中国长石资本合伙人何华峰在《金融时报》中文网投书指出,创投圈已由热转冷,七月股灾是拐点,很多投资人已放慢看项目的节奏。
何华峰进一步指出,免费不是商业,补贴只是加快成长的特定手段,但很多人把互联网与免费划上等号。一上来就补贴,做数据,再去融更多的资。交易的数据和融资的数据,都有很多水分,这是业内公开的秘密。
「创业从来都是少数人才能成功。在资本的冬天,游戏规则变了,很多资质不佳或准备不充分的企业会批量死掉,」何华峰说,「但对于可以活下来的企业,确是好事。」